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吞吐量持续增长 港口板块业绩整体改善

    8月7日,烈日当头,南京港龙潭集装箱公司码头一片繁忙,一排排起重机正从满载的货轮上卸下集装箱。
    根据港口协会的最新数据,南京港上半年完成货物吞吐1.22亿吨,同比增长10%;完成集装箱吞吐156万标准箱,同比增长4.3%。上市公司方面,南京港预计,今年上半年净利润在3980万至4717万元之间,同比增幅170%至220%。
    目前,随着集装箱、煤炭、原油、铁矿石等水运贸易量的上升,各大港口吞吐量整体回暖。交通部7月中旬发布信息显示,上半年,我国规模以上港口货物吞吐量62.47亿吨,是去年同期的107.5%,其中沿海港口货物吞吐量为43.07亿吨,是去年同期的107.3%。
    多家港口板块上市公司的高管向上证报记者表示,上半年的经营明显好于年初预期,业绩大多有所提升。随着下半年进入季节性旺季,货物吞吐量还将持续增长,业绩也有望创出新高。
    多数公司业绩改善
    此前已低迷多年的港口业上市公司,在今年一季度即显示出强劲的业绩改善迹象。
    统计数据显示,今年第一季度17家港口业上市公司合计实现净利润34.82亿元,同比增长6.66%。而2015年、2016年同期的增速分别为0.06%和-12.66%,今年的提速非常明显。
    具体公司中,除珠海港、连云港等少数公司净利润同比有所下滑外,其余全部增长。增幅最大的是南京港、锦州港,分别为258.93%和208.87%。其中,南京港还预计上半年净利润同比增长170%至220%。
    经营业绩的改善主要来自于港口货物吞吐量的增加。虽然目前尚无一家公司披露半年报,但综合多方面的公开数据,可以发现上半年大多数港口货物吞吐量同比都在增长。
    据宁波港、广州港、北部湾港、深赤湾等披露的生产数据,预计上半年分别完成货物吞吐量36421万吨、27992万吨、7380.93万吨和3499万吨,同比分别增长11.7%、7.5%、14.43%和7.4%。
    同比增长的港口还有南京港、唐山港、锦州港、日照港、大连港等。行业公开信息显示,上半年,南京港、锦州港分别完成货物吞吐量1.22亿吨、5267.6万吨,分别同比增长10%、18%。唐山港货物吞吐量同比增12.2%,达2.82亿吨,超过广州港及天津港,成为国内第四大港口。
    一些港口集团(上市公司大股东)上半年工作会议也透出喜人形势。在日照港集团半年工作会议上,集团负责人表示,上半年完成货物吞吐量1.83亿吨,日均突破100万吨,同比增长7.7%;实现利润4.37亿元,同比增长142.7%。
    集装箱业务贡献大
    原油、干散货、集装箱,是港口的三大主营板块。从收入的贡献程度来看,集装箱装卸在多数港口收入中占比较大,一般在60%左右,而且其毛利率(32%左右)较高,仅次于油品(毛利率40%左右)。正因于此,集装箱吞吐量也成为衡量港口强弱的一个标志。
    货物吞吐量连续八年稳居世界第一的宁波港近年来重点抓集装箱业务,集装箱吞吐量持续增长,上半年完成集装箱吞吐量1303万标准箱,同比增长13.9%,一跃成为仅次于上海港的第二大集装箱港口。公司预告,7月份可完成集装箱吞吐量230.3万标准箱,同比增长12%。
    广州港7月21日在接待投资者调研时表示,目前公司货物吞吐量占全港比重约78%,集装箱吞吐量占全港比重约86%。上半年,公司集装箱完成972.8万标箱,同比增长11.8%。
    其他港口也纷纷加码集装箱业务。北部湾港预告上半年完成集装箱吞吐量为100.34万标准箱,同比增长22.17%。辽宁省政府网站显示,锦州港上半年集装箱吞吐累计达57.7万标准箱,同比增长81.8%,这主要缘于锦州港全力推动大通道建设,积极对接服务“一带一路”。
    在连云港控股集团上半年提质增效工作推进会上,集团负责人表示,上半年港口吞吐量和集装箱吞吐量都实现了时间过半、任务过半。其中,集装箱吞吐量同比增幅较大,排在周边港口前列。
    煤炭油品业务增速较快
    今年业绩改善的港口类公司中,还有不少是主营煤炭及油品等业务的。
    日照港是我国重要的煤炭输出港,受经济企稳回升以及煤炭调运需求增加等因素带动,上半年,煤、焦下水量双双大幅增长。日照港集团网站的数据显示,上半年,日照港煤炭发运量达866万吨,同比增长41.2%;焦炭发运量达240万吨,同比增长48%,其中仅6月份焦炭发运量便达70万吨,同比增幅200%。
    与往年不同的是,之前日照港下水煤主要以炼焦煤和喷吹煤为主,而今年下水煤增量中相当部分都是动力煤,今年全年动力煤下水量有望达到500万吨。
    日照港在接受机构调研时表示,现在钢铁和煤炭行业形势转暖,大宗商品价格回升,业绩都起来了,港口相应取消了部分客户的商业折扣,进而有望进一步提升毛利率水平。
    值得注意的是,一些港口的油品业务也在快速发展。原油、成品油吞吐量的增加,是助推锦州港吞吐量上扬的一大因素。上半年,锦州港原油吞吐量累计完成425万吨,同比增长77.1%;成品油吞吐量累计完成290万吨,同比增长85.9%。据介绍,油品吞吐量大幅度增长的原因,是地方炼油企业将出口成品油标准由以往的东南亚标准换为澳洲标准。标准调整后,下水外贸成品油船舶由以往的每月两至三艘增加到七至八艘。
    由于油品业务毛利率在港口三大业务中最高,油品吞吐量大的企业,其业绩往往也比较突出。
    下半年有望保持增长
    对于下半年的生产经营形势,多数港口上市公司表示乐观。
    广州港在接受机构调研时表示,从目前观察来看,上半年一些码头出现压船现象。公司对于下半年是谨慎乐观,应该会保持增长,但不一定有上半年这么火爆。
    东南沿海某港口上市公司一位高管告诉记者,集装箱生产一般在下半年开始发力,按照上半年的增速和目前的市场回暖态势,下半年集装箱吞吐量大概率会超越上半年。
    日照港则认为,现在港口费率已完全市场化,具体的波动主要还是看市场行情以及行业竞争情况。实体经济增速如果能够真正企稳回升,货源充足,相同情况下,港口间竞争压力会变小,港口平均利润率水平也会稳步提升,港口的规模效应也将更加明显。
    多家港口上市公司的高管告诉记者,中长期来看,港口业此前的高成长很难重现。但在“一带一路”建设以及供给侧改革的推动下,港口的行业整合及功能升级有望加快,竞争格局将得以改善。目前,江苏、河北、浙江等地组建了港口集团,下一步,一些控股股东会将优质资产陆续注入上市公司或实现集团整体上市。相关上市公司仍有可能通过行业整合,进而提升经营效益。
    来源:上海证券报

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