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巴菲特价值投资的选股策略之长期持有

    只要社会和市场总的趋势是向好的方面发展,就应选择长期投资的方式。长期持有不等于一直持有,在市场出现波动时可以阶段性高抛低吸。对于周期型公司则要区别对待。所谓周期型公司是指那些销售收入和盈利以一种并非完全可以准确预测却相当有规律的方式不断上涨和下跌的公司。在周期型公司中,公司发展过程则是扩张、收缩、再扩张、再收缩,如此不断循环往复,钢铁公司、航空公司以及化学公司等等都是周期型公司。当经济走出衰退进入繁荣阶段时,周期型公司股价的上涨要比稳定增长型公司快得多;与此相反,经济开始衰退时,周期型公司股东的钱包也会严重缩水。如果在错误的周期阶段买了周期型公司的股票,会很快亏损很多,并且还要等上好几年时间才会再次看到业务重新繁荣。时机选择是投资周期型公司股票的关键,投资者必须拥有能够发现公司业务衰退或者繁荣的早期迹象的能力。

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